中邮证券：海尔智家（600690）-收入稳健增长，盈利能力持续提升

海尔智家(600690)事件：公司发布2023年三季度报告：2023年前三季度公司实现收入1986.57亿元，同比+7.50%；归母净利润131.49亿元，同比+12.71%。其中，2023Q3公司实现收入670.31亿元，同比+6.12%；归母净利润41.85亿元，同比+12.92%。Q3收入稳健增长，盈利能力持续提升。现金流方面，2023Q3公司经营活动产生的现金流量净额为64.13亿元，同比+22.36%，现金流表现良好。内销优势产业份额提升，外销深化高端创牌战略公司Q3单季收入同比+6.12%，分内外销来看：1）内销：公司冰箱、洗衣机、水产业等优势业务份额持续提升；家用空调、智慧楼宇、厨电等战略发展产业收入实现较快增长。据奥维云网数据，2023年7-9月中国家电市场全渠道规模同比分别-11.1%/-6.5%/+4.9%，公司内销业务稳健发展，市占率持续提升。2）外销：公司持续推进高端品牌战略、深入开发网络，产品结构持续优化，预计海外家电业务实现稳健增长。Q3盈利能力稳中有升，期间费用率基本平稳2023年前三季度公司整体毛利率、净利率分别为30.71%、6.68%，同比分别+0.