山西证券：博威合金（601137）-新能源板块恢复性增长，新材料国产替代可期

博威合金(601137)事件描述公司发布2022年三季报，前三季度实现营收97.59亿元，同比+32.32%；实现归母净利4.21亿元，同比+60.56%；EPS为0.53元。单三季度实现营收31.13亿元，同比+29.56%，环比-6.21%；实现归母净利1.44亿元，同比+44.74%，环比+1.91%；综合毛利率为12.92%，同比-3.01pct，环比+0.41pct单季EPS为0.18元。事件点评新能源板块持续贡献业绩增量。第三季度公司新能源板块销售量同比增长，盈利能力提升。Q2受美国反规避调查事件影响，公司出货量小幅环比下滑。6月美国对东南亚四国的关税豁免落地，9月6日公司发布公告称ITC初步裁决结果表明公司产品可继续出口至美国，本次337调查未对公司生产、经营造成实质性影响。Q3公司新能源板块出货量大幅增长，带动公司盈利增长。预计Q4公司新能源板块有望满产满销。新材料高端产能即将放量。新材料板块受新冠疫情影响，下游总需求有所下降，公司新建扩产项目进度略有延迟。待释放产能项目包括：年产5万吨特殊合金带材项目（新产线认证）、年产6700吨铝焊丝项目（客户试用）、贝肯霍夫318