安信证券：海尔智家（600690）-毛利率、费用率持续优化，Q3业绩加速增长

海尔智家(600690)事件：海尔智家公布2022年三季报。公司2022年1~9月实现收入1847.5亿元，YoY+8.9%；实现业绩116.7亿元，YoY+17.3%。经折算，公司2022Q3单季度实现收入628.9亿元，YoY+8.6%；实现业绩37.2亿元，YoY+20.3%。Q3海尔内外销快速增长，经营效率持续优化，费用率不断改善，收入业绩均保持良好增长态势。在国内消费景气下行+海外高通胀两方面压力下，海尔展现出龙头较强的抗压能力。展望Q4，原材料价格下降带来的业绩弹性有望体现，我们看好公司后续业绩增长。Q3单季度海尔国内业务保持较快增长：我们测算海尔Q3单季度国内收入增速约为7%。海尔在国内冰洗市场的份额持续提升。根据产业在线数据，2022Q3冰箱内销量YoY+1%，海尔份额同比+0.1pct；洗衣机内销量YoY-6%，海尔份额同比+1.8pct。Q3国内空调行业加速增长，Q3空调内销量YoY+4%，增速环比Q2+5pct（产业在线）。海尔在国内空调市场的份额持续提升，Q3海尔空调内销量份额同比+0.4pct（产业在线），海尔空调国内收入增长较快。海尔在海外市场表现持续领先竞