东亚前海证券：安博通（688168）-2022年业绩预告点评报告：交付及减值拖累短期业绩，数据安全前景广阔

安博通(688168)事件点评事件：公司发布2022年业绩预告，公司预计2022年实现营收4.5~4.6亿元，同比增长14.97%-17.52%，实现归母净利润100~300万元，同比减少98.61%-95.84%，实现扣非净利润-700~-900万元，同比减少111.11%-114.28%。收入实现持续稳健增长，交付及减值拖累短期利润。在2022年受国内经济环境变化和疫情反复影响之下，公司22Q1/Q2/Q3/Q4收入分别为0.53/0.91/1.06/2.05亿元（中枢），环比维持增长态势，收入基本符合我们此前预期。2022Q4单季度，公司预计实现营收、归母净利润（中枢）2.05亿、3376万元，收入端同比+6.79%，利润端同比-13.64%。我们判断系：12月份疫情防控政策优化后，影响项目交付确收滞后，部分收入将在2023Q1确认；费用端，公司维持了较高的投入拓展力度，人员快速增长导致销售、研发等刚性费用增加。此外，2022年，理财投资收益及政府补助等非经常性损益对归母净利润影响额约为999万元；公司对应收账款计提的信用减值损失增加约4228万元，暂时对净利润产生负向影响。持续