浙商证券：芯源微点评报告：去J国产化加速，前道涂显再造“新”源微！

芯源微(688037)公司此前发布2022年业绩预增公告，预计2022年营收13.0~14.2亿元，归母净利润1.75~2.10亿元，均实现高速成长；近期日本跟进美国出口管制政策，涂胶显影设备作为对日依赖度极高的前道设备，国产化进程有望提速。公司经营持续向好，2022全年营收/净利再创新高。报告期内新签订单规模同比大幅增长，面对疫情带来的不利影响公司积极采取多种措施保供保产，确保生产经营活动的正常进行，实现客户端订单有序交付及顺利验收。公司2022年全年实现营收13.0~14.2亿元，同比+56.88%~71.36%；归母净利润1.75~2.10亿元，同比+126.25%~171.49%；扣非归母净利润1.2~1.5亿元，同比+87.97%~134.97%。受半导体需求疲弱影响，公司盈利情况在四季度出现环比下滑,单四季度实现营收4.03~5.2亿元，环比+3%~33%；归母净利润0.32~0.67亿元，环比-57%~-9%；扣非归母净利润0.21~0.51亿元，环比-36%~+55%。供应链安全刻不容缓，替代日本设备国产化进程提速。公司积极进行研产验证，推动涂胶显影设备国产化提速。涂胶