国联证券：中国平安（601318）-NBV表现和分红派息均好于预期

中国平安(601318)事件：公司发布2023年半年报，上半年公司寿险NBV为259.6亿元，同比增长32.6%，超市场预期；新准则下公司实现归母净利润698.41亿元，同比略微下滑1.2%，利润降幅符合预期。寿险NBV超市场预期，财险COR同比小幅抬升（1）2023H1公司寿险业务实现NBV259.6亿元，同比+32.6%（23Q1/23Q2分别为+8.8%/+75.5%），若22H1NBV采用与23H1相同的假设及方法进行重述，23H1的NBV增速达45%（23Q1为21.1%），超出市场预期；首年保费为1139.01亿元，同比+49.6%，整体NBVMargin为22.8%，同比-2.9pct，主要是由于产品结构转向储蓄型所致。分渠道来看，截至23H1公司代理人数量为37.4万，较年初下减少7.1万；上半年代理人渠道实现NBV为213.03亿元，同比+29.6%（可比口径下+43%），人均NBV同比+76.1%（可比口径下+94.3%），代理人活动率同比-1.3pct至54.1%，代理人月均收入同比+36.8%至10887元，代理人质态有显著改善。23H1银保渠道实现NBV为28