华金证券：纳睿雷达（688522）-订单高速增长，但项目推进及回款节奏暂时拖累短期业绩

纳睿雷达(688522) 投资要点 事件内容：8月16日盘后，公司披露2024年中期报告，2024H1公司实现营业收入0.73亿元，同比增长0.84%；实现归母净利润0.06亿元，同比下降69.60%；实现扣非后归母净利润0.10亿元，同比下降43.31%。 2024年上半年公司新增订单同比高速增长，但同期收入基本持平，主要受招投标及交付验收节奏影响。据公司中期报告披露，报告期内公司新增项目已签署合同金额约为5.4亿元，超过去年全年收入的两倍；但由于多数合同集中在5-6月份完成签署，且部分项目受甲方负责建设的雷达配套基础设施进展缓慢等因素影响，造成上半年交付、验收项目较少，导致公司24H1营业收入与去年同期基本持平，同比仅增长0.84%至0.73亿元。对比来看，24H1合同负债为0.64亿元，同比增长725.29%；公司24H1经营性现金流入为1.41亿元，同比增长63.87%；经营性现金流入的改善以及合同负债的较大增长，或能侧面印证公司年初以来订单需求向好、但业绩端或受招投标及交付验收节奏影响而暂时未能有明显体现。 高强度费用开支及账期回收放缓拖累当期净利润表现。在公司24H1营业收