财通证券：安克创新（300866）-品牌营收韧性兑现，毛利率显著提升

安克创新(300866)事件：公司发布2022年三季报，Q3实现营收36.5亿元，同增19.5%；归母净利2.5亿元，同增7.2%，扣非归母净利2.3亿元，同增15.8%。海外消费整体承压背景下公司多品类韧性持续，品牌影响力持续增强。Q3收入增速环比大幅提升16.8pct，考虑到亚马逊Primeday错期影响，我们观察Q2&Q3加总营收增速亦达11.2%，毛利率39.2%，同比+3.4pct，品牌溢价能力凸显。分品类上看：1）疫后海外出行需求爆发背景下，公司充电主业韧性凸显，预计将维持30%左右快速增长，受益快充渗透率提升叠加7月GaNPrime系列新品上市；2）无线音频8-9月新品频发，带动全球销量增速稳定；3）智能安防、便携储能低基数叠加高成长型，预计高增持续；4）投影仪&扫地机等智能家居品类受海外可选消费疲软影响，预计增速较缓。Q3毛利率显著提升，营销+研发高费用投入不减，净利率同比基本持平。公司Q3扣非归母净利率为6.3%，同比-0.2pct，环比+1.4pct。1）毛利率38.1%，同比+3.9pct，环比-2.4pct；毛销差17.6%，同比+1.3pct，环比-2.5pc