天风证券：金属与材料行业研究周报：降息叠加国内多项利好，有色金属价格明显上涨

基本金属：国内多项利好推高市场情绪，铜铝价格明显上涨。1）铜：本周铜价重心上移明显，沪铜收盘于78780元/吨。宏观方面，随着国内多项利好的推出，市场情绪高涨，铜价再度向高位攀升，由宏观主导的行情趋势体现得十分明显。需求端，9月23日铜价下调叠加下游已有备货动作，华东地区大多企业均表示成交较好，而后铜价接连上涨，市场消费受到抑制，成交热度降温；9月26日铜价企稳，市场成交依旧一般，无明显起色。库存端：国内市场电解铜现货库存15.44万吨，国内库存去库顺利，海外LME初见去库端倪。2）铝：本周铝价继续上涨，沪铝收盘于20455元/吨。宏观方面，美联储降息后，市场预计美联储仍有继续降息的预期。美国9月Markit制造业PMI初值降至47，创2023年6月以来的最低水平。国新办举行新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况，利好市场情绪。供给端，本周中国电解铝行业释放少量复产产能。需求端，本周铝棒铝板产量较上周有所增加，主要体现在新疆以及青海地区，对电解铝的理论需求增加。库存端，本周LME铝库存继续减少，目前LME铝库80.05万吨，较上周81.35万吨减少1.3万吨。中国方面，本周铝锭社