浙商证券：国博电子三季报点评：业绩高速增长，T/R组件高景气，射频IC产业化项目稳步推进

国博电子(688375)投资要点公司2022年前三季度业绩保持高速增长，净利率短期承压公司前三季度实现营业收入26.61亿元，同比增长59.71%；实现归属于上市公司股东的净利润4.02亿元，同比增长37.63%。其中，第三季度实现营收收入9.25亿元，归母净利润1.32亿元，分别同比增长73.29%和38.45%。受产品结调整影响，公司前三季度毛利率为31.17%，同比下滑6.33pct，净利率为15.10%，同比下滑2.42%.弹载等T/R组件业务高速增长，在手订单持续交付中美冲突、台海紧张局势持续出现使得军工装备重要性、紧迫性提升。“十四五”是我国多款新装备加速放量阶段，2021年10月T/R组件在手订单50亿元，目前已经逐步完成各类重点型号T/R组件的生产交付，T/R组件业务未来2~3年高速增长值得期待。自研GaN射频芯片已在T/R组件中得到应用公司面向宽带、高频应用积极推进新一代产品研制，积极开展系列化功率放大器、低噪声放大器、多功能芯片等有源芯片与IPD无源集成芯片的自主研制工作，并批量工程化应用于各类宽带、高频、大功率有源相控阵T/R组件产品，研制的GaN射频芯片已在T/