国金证券：日月股份（603218）-Q3盈利环比改善，Q4有望延续升势

日月股份(603218)业绩简评2022年10月26日，日月股份发布2022年三季度报告。2022年前三季度公司实现营收33.26亿元，同降4.61%；实现归母净利润1.70亿元，同降70.15%。其中，3Q22公司实现营收12.86亿元，同增28.79%；实现归母净利润0.68亿元，同降33.01%，环增58%。业绩符合预期。经营分析Q3出货环比提升带动营收环比增长。公司Q3实现营收12.86亿元，环比提升21.4%，我们预计主要受益于出货量的提升。盈利环比稳步提升。受益于6月以来大宗商品价格的快速下降，公司季度毛利率环比稳步提升，1Q22、2Q22、3Q22毛利率分别为8.73%、10.16%、11.87%。期间费用率同比基本持平。2022年前三季度公司期间费用率为6.28%，较去年同期变化+1.35PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为0.77%/7.72%/-2.21%，较去年同期分别变化+0.14/1.04/+0.17PCT。预计公司在4Q22将迎量利齐升。自6月以来，大宗商品价格大幅下降，由于公司平均库存周期在2-3个月，预计成本在4Q22将出现