国金证券：金雷股份（300443）-铸造轴盈利超预期，看好公司铸造业务持续发力

金雷股份(300443)业绩简评2022年10月26日，公司发布2022年三季度报告。2022年前三季度公司实现营收12.12亿元，同降3.94%；实现归母净利润2.35亿元，同降42.33%。其中，3Q22公司实现营收5.71亿元，同增23.62%；实现归母净利润1.17亿元，同降16.27%，环增62.50%，业绩超预期。经营分析铸造轴盈利能力快速提高，超预期。公司3Q22毛利率为29.87%，环比提升2.43PCT。受益于规模效应与技术进步，三季度铸造轴毛利率快速提升，拉动公司整体盈利能力提升。预计公司锻造轴业务盈利能力将在4Q22迎提升。由于公司上半年在原材料高位时储备的库存产品在Q3陆续发货，我们预计锻造轴业务Q3毛利率环比基本持平。考虑Q4出货结构中上半年库存产品占比较小，叠加今年六月以来大宗商品价格快速下降，预计公司锻造轴业务盈利能力将在4Q22迎提升。期间费用率同比小幅下降。2022年前三季度公司期间费用率为6.11%，较去年同期下降0.38PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为0.38%/6.76%/-1.03%，较去年同期分别变化+0.0