华鑫证券：洋河股份（002304）-公司事件点评报告：业绩符合预期，省外占比持续提升

洋河股份(002304)事件2023年8月28日，洋河股份发布2023年半年报。投资要点业绩符合预期，市场投放力度加大2023H1总营收218.73亿元（同增16%），归母净利润78.62亿元（同增14%）。2023Q2总营收68.27亿元（同增16%），归母净利润20.96亿元（同增10%），业绩符合预期。2023H1毛利率76.12%（+2pct），净利率36.00%（-0.5pct），销售费用率10.33%（+2pct），管理费用率4.61%（-1pct），营业税金及附加占比15.43%（+1pct）。2023Q2毛利率75.08%（+9pct），净利率30.72%（-2pct），销售费用率为16.78%（+6pct），管理费用率为6.55%（-2pct），营业税金及附加占比14.87%（+5pct），毛利率提升主要系公司产品结构不断升级所致，销售费用率提升主要系公司加大市场促销力度所致。2023H1经营活动现金流净额2.65亿元（2022H1为-44.54亿元），销售回款158.90亿元（同增23%）。2023Q2经营活动现金流净额-11.38亿元（2022Q2为-13.92亿