开源证券：金宏气体（688106）-公司信息更新报告：Q3盈利能力持续回升，特气收入占比创历史新高

金宏气体(688106)2023Q3业绩持续上涨，新项目和新产品有续释放，维持“买入”评级2023Q1-Q3实现营收17.80亿元，同比+23.87%；归母净利润2.59亿元，同比+53.31%；扣非归母净利润2.28亿元，同比+61%；毛利率38.43%，同比+2.48pcts。2023Q3单季度实现营收6.46亿元，同比+27.45%，环比+4.91%；归母净利润0.97亿元，同比+37.72%，环比-4.46%；扣非归母净利润0.84亿元，同比+41.51%，环比-6.26%；毛利率37.17%，同比-0.70pcts，环比-2.86pcts。公司盈利能力稳步提升，主要系产品结构优化、原材料采购价格相对平稳叠加公司各项费用放缓等因素。我们持续看好公司电子特气业务的快速发展以及新建项目逐步投产带来的业绩提升，上调公司业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为3.33/4.41/5.73亿元（前值为3.04/3.94/5.06亿元），对应EPS为0.68/0.91/1.18元（前值为0.63/0.81/1.04），当前股价对应PE为37.2/28.1/21.7倍，维持“买入”评级