开源证券：鹏辉能源（300438）-公司信息更新报告：Q2毛利率与归母净利润环比提升，拐点将至

鹏辉能源(300438) Q2归母净利润与毛利率环比提升，拐点将至 鹏辉能源发布2024年半年报，公司2024H1实现营业收入37.7亿元，yoy-13.8%。实现归母净利0.42亿元，yoy-83.4%，实现扣非归母净利0.12亿元，yoy-95.1%。2024H1毛利率与净利率分别为14.2%/0.5%，分别同比-4.6/-5.9pct，计提资产减值损失1.25亿元。其中2024Q2实现营收21.76亿元，qoq+36.3%，yoy+15.8%。归母净利0.25亿元，qoq+54.8%，yoy-63.2%。扣非归母净利0.07亿元，qoq+70.2%，yoy-88.8%，毛利率与净利率分别为15.9%/0.4%，分别环比+4.1/-0.2pct，毛利率环比提升推测系公司下游户储需求回暖，产能利用率提升摊薄固定成本。2024Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为2.1%/3.5%/4.3%/0.6%，分别环比-0.2/-0.8/+0.0/-0.1pct。受国内大储竞争加剧、原材料价格下跌导致公司产品售价通缩影响，我们下调公司盈利预测，预计其2024-2026年归母净利润分别为2.03