天风证券：中国移动（600941）-低估值高分红，C端/B端全面向好

中国移动(600941)事件：公司发布22年三季报，前三季度收入7235亿元，同比增长11.5%，其中主营业务收入6201亿元，同比增长8.3%，其他业务收入1034亿元，同比增长36.4%；归母净利润985亿元，同比增长13.3%，归属母公司净利率为13.6%，同比提升0.2个百分点。第三季度收入2266亿元，同比增长10.5%，其中主营收入1937亿元，同比增长7.8%，其他业务收入328亿元，同比增长29.6%；归母净利润283亿元，同比增长1.5%。我们的点评如下：推进CHBN全向发力，经营业绩持续向好2022年首3季度，面对疫情等外部环境复杂多变的困难和挑战，公司科学统筹改革发展和疫情防控，深化基于规模的价值经营，推进CHBN全向发力、融合发展，全力构建基于5G+算力网络+智慧中台的“连接+算力+能力”新型信息服务体系，数智化转型成效明显，经营业绩延续良好发展态势。22Q3单季度来看归母净利润增速有所放缓，我们认为主要系公司销售、研发等费用加大所致，Q3单季度销售费用111.4亿元，同比增长24.43%，研发费用47.1亿元，同比增长26.76%。移动业务来看：公司持续深化“