中邮证券：云铝股份（000807）-绿电优势明显，公司有望受益于全球减产

云铝股份(000807)依托云南省丰富的绿色电力，低碳排放构筑公司核心竞争优势。经过多年的发展，公司已经形成年产氧化铝140万吨、绿色铝305万吨、阳极炭素80万吨、铝合金140万吨、铝板带13.5万吨、铝箔3.6万吨的绿色铝材一体化产业规模优势。2021年公司生产用电结构中绿电比例达到约85%，从长远来看在国家双碳战略的大背景下，公司绿色铝的品牌价值和经济价值将进一步提升。量价齐升，公司业绩稳步增长。2022H1公司实现营业收入247.86亿元，同比增长13.11%；归母净利润26.65亿元，同比增长32.28%；2022Q2公司实现营收138.88亿元，同比增长18.51%，环比增长27.45%，归母净利润为15.41亿元，同比增长17.04%，环比增长37.05%。主要得益于2022年上半年电解铝价格同比增长23%，同时海鑫水电铝项目二期全面顺利投产，公司上半年创下自上市以来最好的半年度经营业绩。产能利用率达到96%，信息化、智能化水平持续提高。2022H1公司生产氧化铝70.1万吨，生产炭素制品40.82万吨，生产原铝128.31万吨，生产铝合金及铝加工产品64.28万吨，合金