国金证券：天宜上佳（688033）-碳陶盘获车企定点，推动产业化进程加速

天宜上佳(688033)事件9月19日晚公告披露：公司获得某车企的开发定点通知书，进入该车企特定车型碳陶制动盘开发和供应流程。点评获得车企定点，碳陶刹车盘业务有望进入放量阶段。根据公司22中报披露，1H22公司已与五家车企签定保密/合作协议，并已完成四家汽车厂商的样件交付。本次获得某车企定点，推动公司碳陶盘量产进程加速。规划产能达15万套，碳陶盘业务长期收入有望超过20亿元。根据公司定增项目规划，公司拟投资15.4亿元研发碳陶制动盘，该项目达产后年产能达15万套，项目周期的第三年至第五年有望实现收入7.62/15.23/22.40亿元。碳陶盘减重效果明显，符合汽车轻量化需求。碳陶盘产品属于汽车未来减重的关键零部件，根据LeMyth分析，悬挂系统以下每减轻1kg，相当于悬挂系统以上减少5kg的效果。一对380mm尺寸的碳陶盘同比灰铸铁制动盘的重量轻约20kg，相当于在汽车悬挂系统达到了减重100kg的效果，碳陶制动盘能满足未来新能源车企减重需求。产线完善、技术突出，充分受益未来碳陶盘渗透率提升。根据公告，公司建有千万级仿真计算平台及1:1三方检测平台，在四川江油正落地年产60万盘碳陶盘生