首创证券：天德钰（688252）-公司简评报告：Q3营收同环比增长，AMOLED产品明年有望放量

天德钰(688252)核心观点事件：公司公告《2023年第三季度报告》。Q3营收同环比均实现增长，复苏周期序幕开启。2023年1-9月公司实现收入8.26亿元，同比-12.38%；实现归母净利润0.75亿元，同比-52.18%。单季度看，2023Q3公司实现收入3.24亿元，同比+10.09%，环比+21.72%；实现归母净利润0.28亿元，同比+150.06%，环比-21.65%。行业竞争导致毛利率有所承压，上游成本下降有望开始显现。2023年1-9月公司实现毛利率20.02%，同比-11.73pct；净利率为9.06%，同比-7.54pct。单季度看，2023Q3公司毛利率为18.39%，同比-2.38pct，环比-3.28pct；公司净利率为8.71%，同比+4.87pct，环比-4.82pct。显示驱动芯片市场份额快速扩张，主力产品TDDI出货持续提升。2023H1公司显示驱动芯片收入4.13亿元，主力产品TDDI出货量持续增长，出货量同比+60%。TDDI产品市场份额快速增长主要原因是公司TDDI技术先进，产品性能规格领先，并且获得了全球主流手机品牌的认可，手机品牌客户有三星