太平洋证券：航天宏图（688066）-自主遥感服务的全产业链提供商

航天宏图(688066)公司业绩持续处于高增态势。公司营收由2016年1.95亿元增长至2021年14.68亿元，2016-2021年CAGR为49.7%，22H1营收为7.81亿元，同比增加79.0%。2016-2021年扣非归母净利润CAGR为36.4%，22H1扣非归母净利润为786.2万元，同比由负转正，为2018年以来上半年首次扣非后的归母净利润出现正数的情况。PIE+行业产品线已在应急管理、自然资源、特种行业三个领域形成优势，并不断拓展新型应用场景，在新能源、碳中和、数字化交付等领域已有落地项目。上半年，公司新增订单约14亿元，同比增长2倍以上；其中一季度新签订单5.98亿元，同比增长269.14%，二季度新签订单约8.02亿元，同比增长约163.24%，订单持续高增为全年业绩打下基础。股权激励彰显公司云业务发展信心。公司于2022年7月发布2022年限制性股权激励计划草案，计划向包括高管及核心技术人员在内的91人授予125万股限制性股票，占公司股本总额的0.68%。以营收及云业务收入作为业绩考核依据，将2021年公司营收作为基数，2022/2023/2024年分别同比增长