光大证券：海尔智家（600690）-2022年半年报点评：业绩超出预期，市占率稳步提升

海尔智家(600690)事件：2022年上半年公司实现营业收入1218.6亿元，YoY+9%；归母净利润79.5亿元，YoY+16%，扣非归母净利润74.9亿，YoY+19%；其中2Q22实现营业收入616.1亿元，YoY+8%，归母净利润44.3亿元，YoY+17%，扣非归母净利润43.0亿，YoY+25%，业绩超出市场预期。点评：行业不景气，但公司仍保持高增长，全线产品市占率提升。国内方面，受房地产市场低迷、疫情防控措施等影响，家电行业需求疲软，1H22中国家电市场零售额同比-10%，同时大宗商品价格居高不下拖累行业盈利水平。海尔智家1H22国内收入YoY+13%，其中卡萨帝收入YoY+21%维持快速增长，业务增长主因各产业零售份额全线提升，拓展触点网络、提升终端获客能力与转化效率。1H22冰箱线上、线下零售额份额分别为39.2%/43.3%，同比+0.4pcts/2.7pcts，其中高端市场优势进一步扩大，线下15000元以上价格段份额达到53.1%，同比+10pcts；1H22洗衣机线上、线下零售额份额分别为40.2%和45.9%，优势稳固，其中干衣机收入同比+94%，线上、线