中邮证券：天华超净（300390）-业绩高增长，资源锂盐两手抓成长有保障

天华超净(300390)事件：公司公布2022年半年度报告，2022H1公司实现营收77.76亿元，同比增长443.2%；归母净利润为35.12亿元，同比上涨1023.4%；22Q2实现营收43.88亿元，同比增长474.8%，环比增长29.5%，归母净利润为19.93亿元，同比增长1097.5%，环比增长31.3%。点评：量价齐升，预计全年锂盐产量4.1万吨。2022H1公司锂电业务实现营收72.12亿元，同比增长720.89%。公司锂盐定价主要参考SMM，上半年SMM电池级氢氧化锂均价为42.61万元/吨（含税），预计上半年公司氢氧化锂销量为1.91万吨，对应锂精矿的成本约为1242美元/吨。公司天宜二期2.5万吨产能已于2022年3月完全达产，目前公司锂盐产能达到4.5万吨，预计全年氢氧化锂产量为4.1万吨。项目投放有节奏，2025年总产能达到16万吨。目前公司规划天宜两期项目已经完全达产，后续技改仍有提升空间。宜宾伟能锂业2.5万吨预计于2022年12月建成，江安伟能锂2.5万吨业氢氧化锂项目预计2024年6月建成，天华时代6万吨电池级氢氧化锂项目预计2024年3月建成。预计2