山西证券：第一创业（002797）-固收+资管特色突出，投资业务拖累业绩

第一创业(002797)公司上半年实现营业收入13.28亿元，同比下降9.08%；实现归母净利润2.87亿元，同比下降18.34%。加权平均ROE为1.97%，同比下降0.53个百分点。事件点评投资业务影响公司业绩。上半年归母净利润下降主要因投资业务，投资净收益+公允价值变动（除去联营合营投资收益）同比减少2.83亿元。二季度市场回暖，实现净利润2.48亿元，环比增加298%。资管业务表现亮眼，公募基金规模同比上涨。公司致力于成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司。2022H1资管业务净收入5.82亿元，同比增长22%。其中，母公司资管业务上半年净收入0.7亿元，同比上涨8%。公募基金收入同比上涨19%至4.2亿元，占比资管收入72%。创金合信受托管理资金总额7,741.16亿元，较2021年末下降幅度为4.51%。公募基金受托管理金额同比上涨28.46%至888.41亿元。截至2022年6月30日，创金合信权益类基金近三年、近两年收益率分别为180.94%和86.22%，行业排名第4名和第6名。固收业务向交易驱动模式稳步推进。上半年固收业务实现营收2.07亿元，同比上升