首创证券：小熊电器（002959）-公司简评报告：收入稳健增长，内销持续改善

小熊电器(002959)核心观点事件：公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营业收入18.48亿元，同比+13.15%；实现归母净利润1.48亿元，同比+6.65%；实现扣非后归母净利润1.58亿元，同比+26.40%。点评：内销持续改善，锅煲/西式/个护小家电品类增长亮眼。分季度来看，单Q2实现收入8.71亿元，同比+19.96%，实现归母净利润0.44亿元，同比-10.30%，Q2业绩有所承压。分业务来看，2022H1公司厨房小家电中电动类/电热类/锅煲类/壶类/西式电器收入为2.72/1.51/4.29/3.25/3.44亿元，同比分别-10.21%/-5.83%/+33.36%/+11.01%/+25.23%，居家需求催化饭煲类产品销量抬升，空气炸锅快速放量下西式电器增长亮眼。此外，2022H1生活/其他小家电收入同比分别-9.30%/+67.22%至1.61/1.34亿元，个护、母婴类产品放量，带动其他小家电规模实现高增。分区域来看，2022H1国内、海外实现收入为17.81/0.67亿元，同比分别+15.73%/-28.86%，内销持续改善，外销短期承压。毛利率持续