首创证券：美的集团（000333）-公司简评报告：业绩稳健增长，多维度全面发力

美的集团(000333)核心观点事件：公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营业收入1836.63亿元，同比+5.04%；实现归母净利润159.95亿元，同比+6.57%；实现扣非后归母净利润156.92亿元，同比+7.21%。点评：多维度全面发力，业绩实现稳健增长。单季来看，Q2公司实现营收927.25亿元，同比+0.97%；实现归母净利润88.18亿元，同比+3.24%，渠道转型与数字化变革推动公司降本增效，实现业绩增速高于收入增速。分品类看，2022H1公司智能家居/工业技术/楼宇科技/机器人自动化/数字化创新五大业务板块实现营业收入1259/121/122/122/52亿元，同比分别+3.5%/+13.3%/+33.1%/+2.2%/+42.4%，期内库卡机器人业务凭借成熟的产品性能实现快速增长。分区域看，2022H1国内、海外营业收入为1048.2/778.4亿元，同比分别+5.0%/+5.2%，占总营收比重分别为57.1%/42.4%，上半年欧美通胀、地缘政治因素使海外消费需求承压，但公司外销依旧实现稳健增长。高端产品结构升级与产业链协同作用下，净利率实现小幅提升。