首创证券：格力电器（000651）-公司简评报告：渠道改革成效凸显，空调主业增长稳健

格力电器(000651)事件：公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营业收入958.07亿元，同比+4.13%；实现归母净利润114.66亿元，同比+21.25%；实现扣非后归母净利润116.07亿元，同比+32.03%。点评：业绩实现高增，空调主业稳健增长。单季来看，Q2公司实现营收602.72亿元，同比+3.04%；实现归母净利润74.63亿元，同比+24.10%；实现扣非归母净利润78.33亿元，同比+42.61%，得益于渠道扁平化改革与多元业务布局，上半年公司业绩实现高增。分业务来看，2022H1公司空调/生活电器/工业制品/智能装备/绿色能源实现营业收入687.46/21.77/28.88/2.00/19.26亿元，较去年同期分别+5.18%/-1.51%/+57.79%/+2.40%/+131.57%，上半年格力空调主业实现优于行业的增长。分区域来看，2022H1国内、海外收入为626.10/137.36亿元，同比分别+7.56%/7.94%，占总营收的比重分别为65.76%/14.42%。渠道改革下效率提升，盈利能力持续改善。2022H1毛利率同比+0.76pct