安信证券：广发证券（000776）-投行复苏公募领先，投资收益短期承压

广发证券(000776)事件：公司2022H1实现营业收入127亿元（YoY-29%），归母净利润42亿元（YoY-29%），加权平均ROE3.90%（YoY-1.97pct），EPS0.55元（YoY-29%）。整体来看：1）公司杠杆倍数由去年末的3.75倍提升至3.92倍，据中证协披露数据测算得同期证券行业为3.38倍。2）上半年年化ROE7.80%，据中证协披露数据测算得同期证券行业为6.19%。3）从收入结构来看，资管业务营收贡献最高达35%，另外经纪、信用、自营、投行分别占26%、16%、5%、2%；从收入增速来看，投行业务同比+5%实现正增长，其余板块均有不同程度下降，其中自营同比-84%，降幅较大。轻资产业务——投行业务逐步恢复，公募基金保持领先。1）投行业务稳步复苏。公司2022H1实现投行业务收入3亿元（YoY+5%），迎来修复性增长。股权融资方面，公司完成主承销IPO3单，总金额14亿元，再融资4单，总金额61亿元；债务融资方面，公司完成主承销债券87单，总金额663亿元。2）公募基金头部地位稳固。公司2022H1实现资管业务收入44亿元（YoY-9%）。a）券商资