海通国际：工商银行22年半年报点评：盈利稳定，资产质量不断改善

工商银行(601398)盈利能力保持稳定。22H1营业收入同比+4.2%，拨备前利润同比+3.1%，归母净利润同比+4.9%。22Q2营业收入同比+1.8%，归母净利润同比+4.0%。总资产、营业收入和净利润分别突破38万亿元、4,800亿元和1,700亿元，稳居全球银行业首位，并创历年中期最高水平。信贷收益稳定，结构优化。22H1贷款收益率较2021年仅下降1bp至4.15%。上半年境内人民币贷款新增1.61万亿元，创历史新高、居市场首位，且逐月保持同比多增。其中，投向制造业贷款增加6,281亿元，增量为去年同期的3.5倍，投向制造业中长期贷款及信用贷款余额均首次突破1万亿元；战略性新兴产业贷款总量、增量同业领先；发行境内首单商业银行“碳中和”绿色金融债，绿色信贷余额34,999亿元；普惠贷款户数较年初增加12.3万户，余额较年初增长27.4%，实现增量扩面。资产质量不断改善。22Q2不良贷款率1.41%，较2021Q1下降1bp。关注率1.87%，较2021年下降13bp。逾期贷款率1.20%，较2021年下降3bp。逾期贷款与不良贷款间的剪刀差-473亿元，连续9个季度为负，资产