东方证券：伊力特（600197）-二季度业绩承压，期待伊力王增长势能

伊力特(600197)公司公布22年中报，22H1实现营收11.33亿元（yoy+10.0%），归母净利润1.28亿元（yoy-39.5%）；其中22Q2实现营收5.09亿元（yoy+4.7%），归母净利润0.20亿元（yoy-75.2%），疫情影响与成本上升致二季度利润承压。疫情影响业绩短期承压，疆外市场后期或存在补库需求。22H1，公司高档酒实现收入7.40亿元（yoy+4.1%），中档酒实现收入3.24亿元（yoy+23.7%），低档酒实现收入0.54亿元（yoy+16.4%）；其中22Q2，高档、中档、低档收入分别同比-2.3%、+16.0%和+19.2%，中、低档酒增速较快。22H1，公司疆内实现收入9.13亿元（yoy+18.8%），疆外2.06亿元（yoy-18.3%），预计主要因上半年江浙沪地区疫情出现反复，对疆外市场销售造成影响。截至22H1末，公司疆内、疆外经销商数量为56、10家，疆内较22Q1末增加4家；22H1，疆内经销商平均收入为16.3万元（yoy-2.4%），疆外为20.6万元（yoy-18.3%），疆外市场单经销商进货减少，预计后续存在一定补库需求。毛