国金证券：健盛集团（603558）-订单充足、扩产有序，全年优质增长可期

健盛集团(603558)业绩简评公司8.29发布1H22业绩，实现营收12.54亿元（+37.68%），实现归母净利1.88亿元（+74.02%）。其中单Q2实现营收7.22亿元（+45.28%），实现归母净利1.06亿元（+73.95%），落于此前预告中枢。经营分析棉袜量价双增，无缝业务环比明显提速。1H22公司棉袜/无缝业务分别实现营收8.11亿元（+20%）/4.43亿元（+87%），实现净利1.33亿元（+37%）/0.55亿元（+413%）。棉袜业务受益于Bombas、UA等优质客户占比提升以及棉价上涨，ASP预计提升双位数，而在海外需求放缓背景下，优质核心客户订单稳健预计带动销量提升高单位数。无缝业务Q2业绩环比提速，其中三大核心客户优衣库/Delta/迪卡侬取得恢复性高增，来自李宁、蕉内、FILA等新客户订单持续放量。盈利能力提升，现金流充沛。1H22公司整体毛利率为27.8%，与去年同期持平，其中Q2毛利率为27.5%（-1.2pct），环比Q1下滑0.5pct。上半年公司净利率为15.0%（+3.1pct），其中Q2净利率为14.6%（+2.4pct）,盈利能力有所改