首创证券：高能环境（603588）-公司简评报告：定增落地，资源化业务有望加速成长

高能环境(603588)事件：高能环境发布半年报，2022年上半年公司实现营业收入39.97亿元，同比+18.55%；实现归母净利润4.44亿元，同比+13.80%，实现扣非后归母净利润4.15亿元，同比+8.86%。点评：固废运营板块持续推进，资源化业务占比进一步提升。固废处理运营、固废处理工程、环境修复三大领域为公司的业务核心，近几年，公司调整业务布局，逐步加大对固废危废资源化处置及生活垃圾处理项目的投入，提升运营资产比重。2022年上半年，固废处理运营业务营业收入为23.58亿元，较上年同期增长36.77%，占总营业收入比重为59%，其中，固废危废资源化利用板块实现收入16.70亿元，同比增长51.80%。?经营性现金流优化，垃圾焚烧产能逐步释放。上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为5.97亿元，较上年同期增长505.44%。经营性现金流改善一方面是由于上年同期购入原材料较多，且该部分原材料在上年同期尚未完全加工成产品售出导致经营活动产生的现金流量净额较小；另一方面，由于公司2022年一季度收回部分上年末销售款项及部分以前年度支付的大额保证金；此外公司新增投运的垃圾焚烧发电项