国金证券：科华数据（002335）-毛利率提升，IDC+新能源长期前景广阔

科华数据(002335)业绩简评8月28日晚公司发布22年半年报，报告期实现营收22.13亿元，Y/Y-0.32%；归母净利润1.66亿元，Y/Y-10.52%；扣非1.53亿元，Y/Y-12.17%。略低于市场预期。经营分析新能源业务快速增长，其余业务营收有所下降，但综合毛利率提升。其中新能源产品营收4.13亿元，Y/Y40.42%；IDC服务收入7.42亿元，Y/Y8.78%；数据中心产品及集成产品收入5.7亿元，Y/Y-20.26%；智慧电能产品4.5亿元，Y/Y-8.25%。主要受到疫情、上游原材料短期等因素影响。综合毛利率提升1PP，其中新能源/IDC服务/数据中心产品/智慧电能产品毛利率变动分别为+3.51PP/-2.07PP/+0.98PP/+6.75PP，体现出新能源产品需求旺盛、成本转嫁能力强，以及柔性生产线优势，成本控制能力强。绿色化、数字化转型，IDC+新能源持续发力。在IDC行业科华是少有的具备新能源技术产品及解决方案研发、生产能力的公司，拥有丰富的新能源项目经验，定制化解决方案可有效降低PUE、减少供电损耗与污染、提升电源系统效率。在新能源方面，公司SPI系列