国信证券：通富微电（002156）-上半年营收增长35%，Chiplet产品大规模量产

通富微电(002156)核心观点营收显著增长，汇率波动造成净利润损失1.37亿元。公司1H22实现营业收入95.7亿元(YoY35.0%)，归母净利润3.65亿元(YoY-8.8%)，扣非归母净利润3.11亿元(YoY-14.2%)，受汇率波动影响，汇兑损失减少归母净利润1.37亿元，如剔除汇率因素的影响，公司归属于上市公司股东的净利润为5.02亿元(YoY25.42%)。2Q22实现营收为50.7亿元(YoY32.6%，QoQ12.5%),归母净利润2.01亿元(YoY-18.0%，QoQ21.9%)，扣非归母净利润1.67亿元(YoY-25.5%，QoQ15.9%），毛利率为17.1%(YoY-1.4pct,QoQ+2.4pct)。各大基地同步实现突破，下半年小批量产5nm产品。崇川工厂1H22营收35.1亿元(YoY7.8%),导入84个新项目:为国际知名汽车电子客户开发的SiC应用于新能源车逆变器，导入国内头部通讯厂商的通讯组网芯片;南通通富1H22营收9.2亿元(YoY83.2%),导入新品42个、转量产28个，导入客户所有PA/基站类新品，成为其第一供应商，存储持续增量；合