信达证券：海信家电（000921）-Q4扣非利润稳健增长，经营改革持续兑现

海信家电(000921)事件：2023年公司预计实现归母净利润27.5~28.5亿元，同比+92~99%，预计实现扣非后归母净利润22.7~23.5亿元，同比+151~160%。Q4扣非后归母净利润稳健高增，效率提升持续兑现业绩。Q4公司预计实现归母净利润3.24~4.24亿元，同比-11.25%~+16.15%，预计实现扣非后归母净利润2.07~2.87亿元，同比+59.48~120.98%。我们认为23年公司全年实现利润高速增长的原因主要在于：1）公司空调、冰洗、央空多品类发力，兼顾内销+外销共同增长，深化业务改革，实现营业收入规模的提高；2）公司聚焦效率提升，为毛利率、费用率带来正向贡献。央空+三电创造更多可能，打造长期发展能力。在保证空冰洗等传统家电业务优势的同时，公司加大力度推进央空和三电业务发展。23H1，日立中央空调在5万/㎡及以上售价的精装楼盘中的市场占比达到34.9%，目前日立合作的房地产企业达到400多家，与其中180家房地产公司签订了长期战略合作，我们预计未来随着家用中央空调渗透率进一步的提升，公司日立板块收入体量占比有望进一步提升。三电公司逐步由压缩机为主的配件