天风证券：唯捷创芯（688153）-23Q3业绩迎同环比双增，低压L-PAMiF等新产品加速放货驱动长期增长

唯捷创芯(688153)事件：公司发布2023年第三季度报告。2023Q3公司实现营业收入7.20亿元，同比增长54.47%，环比增长25.62%；实现归母净利润0.58亿元，同比增长85.30%，环比增长365.44%；实现扣非后归母净利润0.49亿元，同比增长133.82%，环比增长152.78%；销售净利率为8.01%，同比上升1.33pct。点评：23Q3营收及利润同环比大幅增长，射频前端市场国产替代空间较大，公司存货周转天数逐步改善，周期底部信号或现，L-PAMiD产品批量出货，新一代低压版本L-PAMiF产品小批量出货，射频前端产品线逐步完善，5G产品占比较量产初期显著提升，各产品线多点开花，看好射频PA龙头持续受益国产替代。23Q3营收及利润同比增长主要系：第三季度各项新产品突破以及规模出货，促使公司第三季度营收同比环比双重提升。射频前端国产化率仍较低，国产替代空间较大，国内厂库存去化季度环比逐步改善，周期底部信号或现。根据Yole预测，全球移动终端的射频前端市场规模将从2022年的192亿美元增长到2028年的269亿美元，年均复合增长率约为5.8%；小米、vivo、O