国信证券：中矿资源（002738）-半年度报告点评：两大主力锂矿山逐步进入放量阶段

中矿资源(002738)核心观点公司发布半年报：上半年实现营收34.12亿元，同比+290.23%；实现归母净利润13.23亿元，同比+663.85%；实现扣非归母净利润12.74亿元，同比+680.15%。公司22Q2实现营收15.63亿元，同比+210.27%，环比-15.42%；实现归母净利润5.48亿元，同比+498.76%，环比-29.29%；实现扣非归母净利润5.00亿元，同比+456.46%，环比-35.40%。公司22Q2单季度业绩环比22Q1有所下滑，主要系：1）公司2.5万吨锂盐产线于21Q4有部分锂盐产品库存于22Q1集中销售；2）公司所属津巴布韦Bikita矿山和加拿大Tanco矿山上半年根据生产经营计划有序进行生产和发运等工作，但是由于两个矿山所产出的原料运回国内江西工厂需要一定的时间，对应22Q2产出锂盐产品对外销售的量相对有限；3）我们预计公司2.5万吨锂盐产线22Q2主要是以代工产品为主。两大主力锂矿山逐步进入兑现期，冶炼端原料自给率将稳步提升氢氧化锂/碳酸锂业务：公司年产2.5万吨电池级氢氧化锂/碳酸锂生产线于2021年8月建设完毕并成功点火投料试生产