首创证券：用友网络（600588）-公司简评报告：云业务持续高增长，坚定强产品发展战略

用友网络(600588)事件：2022年8月19日，公司发布2022年半年度报告，2022年上半年实现营业收入35.37亿元，同比增长11.3%；归母净利润-2.56亿元，同比下降218.9%；扣非净利润-2.06亿元，同比下降153.3%。点评：云业务持续增长，订阅收入占比进一步提升。上半年公司实现营业收入35.37亿元，同比增长11.3%，其中云服务业务高速增长，实现收入23.0亿元，同比增长52.6%，占营业收入的65%，云转型持续推进。其中大型企业业务云收入15.6亿元，同比增长47.1%，续费率99.0%；中型企业业务云收入2.46亿元，同比增长132.7%，续费率82.4%；小微企业业务云收入3.37亿元，同比增长55.7%，订阅业务收入增长。公司云服务订阅收入实现16.8亿元，较去年同期实现翻番。上半年归母净利润-2.56亿元，受去年同期畅捷通支付等子公司股权产生的投资收益、今年上半年研发投入加大等影响。大型市场拓展成效显著，中型市场持续增强订阅业务。分市场来看：（1）大型企业业务：千万级以上项目签约金额实现同比增长61%，信创国产替代项目累计签约超350家，专业化服务生