东吴证券：上汽集团（600104）-2024年半年报点评：业绩基本符合预期，静待通用经营改善

上汽集团(600104) 投资要点 公司公告：2024Q2公司实现营业总收入1,416.14亿元，同环比分别-21.60%/-1.02%；投资净收益57.27亿元，同环比分别+79.55%/+107.96%；归母净利润39.14亿元，同环比分别-9.03%/+44.22%；扣非后归母净利润-11.00亿元，同环比分别-131.38%/-151.88%。 2024Q2业绩基本符合预期：1）营收：2024Q2上汽集团批发销量为99.28万辆，同环比分别-15.90%/+19.02%；单车ASP14.26万元，同环比分别-6.78%/-16.84%。2）毛利率：2024Q2集团毛利率为8.21%，同环比分别-1.33/-0.63pct，毛利率同环比下滑主要原因为竞争加剧下价格竞争激烈。3）费用率：2024Q2销售/管理/研发费用率分别为4.29%/3.24%/2.63%，同比分别+0.47/+0.27/+0.34pct，环比分别+0.56/-0.12/-0.13pct。4）投资收益：2024Q2公司投资净收益57.27亿元，同环比分别+79.55%/+107.96%，其中对联营和合营企业的投