东兴证券：万润股份（002643）-新材料领域布局拓展成长空间

万润股份(002643)万润股份发布2022年半年报：实现营业收入为25.87亿元，YoY+42.91%，归母净利润为4.91亿元，YoY+63.06%。公司两大核心业务——功能性材料和大健康产品——均取得了增长。①功能性材料类业务方面，公司上半年实现营收14.06亿元，同比增长5.19，OLED等显示材料取得增长，其中，子公司九目化学营收同比增长19.53%至3.10亿元，净利润同比增长22.8%至0.85亿元，子公司三月科技营收同比增长150.97%至0.26亿元。②大健康类业务方面，公司上半年实现营收11.61亿元，同比增长150.66%，主要受境外子公司MP公司收入增长带动。子公司MP公司的新冠抗原检测试剂盒销售取得了大幅增长，上半年MP公司营收同比增长182%至10.49亿元，净利润同比增长333%至1.91亿元；除MP公司外，公司包含中间体、原料药、成药制剂在内的医药业务营收同比增长22%。核心业务功能性材料在沸石材料、电子材料的带动下有望继续增长。公司功能性材料业务包括沸石材料和电子材料两大类产品，我们认为两类产品均有较好的增长前景。①公司现有沸石材料理论产能近万吨，受疫