首创证券：奇安信（688561）-公司简评报告：新赛道产品高速增长，经营效率持续提升

奇安信(688561)事件：8月18日，公司发布2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业收入19.68亿元，同比增长35.21%；归母净利润-9.10亿元，亏损同比减少1.33%；扣非净利润-10.53亿元，亏损同比增加8.65%。营收保持高增长。2022年上半年，公司企业级客户增长突出，较去年同期增长56.68%。从行业上看，重点关基行业客户营收增长尤为显著，能源行业、金融行业和运营商客户收入在公司企业级客户收入占比超40%，其中能源行业客户增长率超97%，金融行业客户增长率超50%，运营商客户增长率超46%。公司营业收入持续高速增长的具体原因：1）公司上半年圆满完成北京冬奥会和冬残奥会的网络安全保障任务，实现了“零事故”承诺，公司产品竞争力大幅提升；2）公司年初调整组织架构成立军团，深挖各关基行业客户的需求。三费率持续下降，经营效率稳步提升。公司通过持续打造以“平台+工具+数据”为核心的技术研发模式，中长期降低网络安全行业对人才的依赖，以求实现“降本增效”。2022年上半年，研发平台量产初显成效：研发费用率、销售费用率、管理费用率分别下降6.54、5.97、5.27个百