中泰证券：美的集团2023H1点评：业绩稳健，符合预期

美的集团(000333)公司发布23H1业绩：H1收入1978亿（+7.7%），归母182亿（+14%），扣非177亿（+12.5%）。Q2收入1012亿（+9.1%），归母102亿（+15.6%），扣非100亿（+14.7%）。业绩符合预期。Q2收入拆分：2C：预计单位数增长，主要是内销驱动。内销：热夏带动空调需求激增，根据产业在线，美的空调Q2内销出货量增速达+28%，高于Q1，是内销增长的核心动能。外销：预计Q2收入降幅收窄，订单转正，中东亚非拉地区明显恢复。H2收入有望转正，带动公司业绩增长。2B：预计高双位数增长。楼宇：央空占楼宇收入8-9成，Q2受地产影响增速较Q1放缓。工业技术：双位数增长，受益于行业景气度及美的份额的提升，空调压缩机高增。机器人：+20%以上，库卡中国区发货创新高带动机器人高增。Q2利润拆分：毛利率：26.7%，同比+2.3pct，毛利率回温的主因与Q1类似，主要由物流和原材料成本下降+高端化持续推进带来。费用率：费率14.1%，同比+1.1pct，源于销售费率微增0.9pct。净利率：10.1%，同比+0.6pct。现金流：23H1的经营活动净现金流/