中泰证券：燕京啤酒（000729）-吨酒营收环比加速，降本增效持续推进

燕京啤酒(000729)事件：2023H1公司实现收入76.25亿元，同比增长10.38%；实现归母净利润5.14亿元，同比增长46.57%；实现扣非后归母净利润4.38亿元，同比增长40.11%。2023Q2公司实现收入40.99亿元，同比增长7.65%；实现归母净利润4.49亿元，同比增长28.47%；实现扣非后归母净利润3.82亿元，同比增长13.06%。高端化推动均价环比提速，漓泉子公司恢复良好。2023H1公司销量为229.04万千升，同比增长6.44%；其中2023Q2销量为132.73万千升，同比增长2.26%。上半年公司吨酒营收同比增长3.70%至3329元/千升，主要受益高端化，公司中高档产品收入增长12.81%，占比提升1.89个pct，普通产品收入增长3.90%。2023Q2公司吨酒营收同比增长5.27%至3088元/千升，环比Q1的0.83%加速明显，主要受益于高端现饮场景修复+促销折扣力度减少。分地区看，2023H1公司华北、华东、华南、华中、西北地区分别实现收入41.42、6.14、19.16、5.95、3.57亿元，同比分别增长8.47%、35.80%、1