国信证券：坚朗五金（002791）-2022年中报点评：压力期夯实成长基础，新场景新品类布局成果渐显

坚朗五金(002791)核心观点收入增速同比下滑，多因素致业绩阶段性承压。2022H1公司实现营收32.49亿元，同比-6.84%，归母净利润-0.85亿元，同比-122.5%，扣非归母净利润-0.83亿元，同比-121.85%，EPS为-0.27元/股，基本符合此前业绩预告；其中Q2单季度实现营收19.57亿元，同比-12.81%，归母净利润0.04亿元，同比-98.77%，扣非归母净利润0.1亿元，同比-97.12%，收入增速下滑主因地产需求偏弱叠加疫情反复影响，同时原材料价格同比高位进一步拖累盈利。新场景新品类布局成果渐显，盈利能力有望逐步修复。分产品看，2022H1主要品类均受到不同程度影响，门窗五金系统/门窗配套件/点支承/门控/不锈钢护栏收入同比-16.69%/-14.52%/-15.83%/-15.34%/-5.23%，仅家居类/其他建筑五金同比+5.67%/+66.73%，主要受益于扩品类及新场景新品类放量贡献。2022H1综合毛利率28.84%，同比-9.49pp，其中Q2单季度毛利率28.86%，同比-9.07pp，环比基本持平，主因原材料价格同比高位所致，Q2单季