首创证券：朗姿股份（002612）-公司简评报告：疫情影响业绩短期承压，看好医美业务盈利改善

朗姿股份(002612)事件：公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入18.09亿元，同比+1.1%；实现归母净利润925万元，同比-90.09%。点评：疫情冲击业绩短期承压，Q2经营情况环比改善。分业务看，2022H1公司女装/医美/童装业务分别实现营收7.47/6.29/4.06亿元，分别同比-10.2%/+18.45%/-0.45%（童装业务剔除汇率影响同比+9.6%）。上半年业绩下滑幅度较大，主要由于2021年新开女装及医美门店拖累整体盈利能力；女装和医美部分门店受疫情影响暂时停业；医美次新/新机构仍处于亏损状态。单季度来看，22Q2公司实现营收9.15亿元，同比+1.95%；实现归母净利润1149万元，同比-80.23%；收入及业绩增速均环比好转。服装业务毛利率改善，疫情冲击下费用率明显提升。2022H1公司毛利率同比+1.2pct至57.6%，其中女装/童装/医美业务毛利率分别同比+2.9/+6.7/-3.4pcts至62.7%/60.8%/48.8%，童装业务盈利能力明显改善。销售/管理/研发/财务费用率分别同比增加4/1/0.6/0.4pct至42.7%/8.7%