东亚前海证券：扬杰科技（300373）-2022年半年报业绩点评：MOS和小信号放量，带动结构升级

扬杰科技(300373)事件8月11日公司发布2022年半年度报告，上半年实现29.51亿元，同比增长41.92%，归属于上市公司股东的净利润5.87亿元，同比增长70.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.73亿元，同比增长72.35%，经营性现金流5亿元，同比增长136%，每股收益1.15元。投资建议公司海外业务快速增长，光伏、汽车等下游领域景气度较高，存货水平向好发展。2022年上半年，公司营业收入增长可观，光伏、新能源汽车等领域的旺盛需求拉动业绩增长，海外市场“MCC”品牌销售收入提升。公司针对未来下游发展趋势，不断优化产品结构，在稳定盈利能力的情况下，逐步扩大市场规模。另外，在收入端大幅增长的背景下，公司存货水平环比向好。“进口+存量”替代不断推进，新兴业务市场贡献增量空间。公司的业绩增长动因主要是两方面，一是国内仍被进口产品占据的市场以及海外厂商逐步推出的存量市场，公司逐步扩大“进口+存量”替代比例；二是高毛利率、低市场占有率的新兴市场（光伏、风电、汽车、储能等领域）开拓，公司凭借其产品性能、技术、服务优势，与行业内TOP客户形成合作获取订单。“YJ+MC