国金证券：鑫铂股份（003038）-光伏铝部件爬坡完成，Q2业绩超预期释放

鑫铂股份(003038)事件公司公布23半年报，1H23实现营收28.20亿元，同比+37.61%；归母净利1.28亿元，同比+40.86%；扣非归母净利1.07亿元，同比+47.34%。2Q23实现营收15.76亿元，环比+26.69%；归母净利1.02亿元，环比+288.22%；扣非归母净利0.80亿元，环比+198.02%。点评Q2业绩超预期，募投项目光伏铝部件产能释放。上半年受益于光伏行业发展和募投项目产能释放，公司新能源光伏铝型材和铝部件产销量持续增长，带动工业铝型材营收同比+17.01%至9.78亿元，工业铝部件营收同比+56.06%至16.69亿元，建筑铝型材营收同比+14.07%至1.53亿元。Q2公司年产10万吨光伏铝部件产能爬坡逐步完成，产能利用率稳步提升，叠加硅料价格下跌，下游组件客户减少加工费压价，单吨产品盈利能力增强，Q2综合毛利率环增1.38个百分点至13.21%，ROE环增3.81个百分点至5.19%，扩产驱动盈利成果显著。布局再生铝助力降本增效。23年6月公司拟定增募集不超过13.45亿元投资于年产60万吨再生铝项目，计划分三期分别在23-25年底投产。