天风证券：奥瑞金（002701）-拟要约收购中粮包装，产业格局有望优化

奥瑞金(002701)事件：公司筹划全面要约收购中粮包装12月12日公司发布公告，拟以现金方式收购中粮包装全部已发行股份，当前公司间接持有中粮包装24.40%的股份，奥瑞金发展直接持有中粮包装24.19%的股份，若本次交易完成，公司预计将取得中粮包装控制权。12月6日，长平实业全资拥有的公司提出现金要约收购中粮包装全部股份，要约价为6.87港元/股，溢价约32.1%。长平实业分别由宝武集团及国新投资持有61.54%及38.46%的股权，其中宝武钢铁集团为宝钢包装实际控制人。以长平实业要约价格计算，其预计支付现金最高为76.5亿港元，招商银行已同意向其提供贷款以支付收购相关成本及开支；若参考其报价，公司预计支付现金超过57.8亿港元（以12月12日港元兑人民币中间价计算，为52.6亿元人民币），高于货币资金余额（截至Q3末为15.2亿元），预计后续或将采取相关融资措施。合作历史悠久，协同势能强化2015年公司受让中粮包装27%已发行股份以来，双方持续在技术、营销、产能、供应链方面开展合作；2023年1月，奥瑞金发展与中粮包装及豪能公司拟成立香港合资公司，将在欧洲中东部区域投资、建设金属包