浙商证券：舍得酒业更新点评：聚焦品味舍得&藏品十年，内生外延弹性可期

舍得酒业(600702)春节期间动销表现略超预期，库存保持平稳春节期间公司动销呈现“前低后高”发展态势，其中山东/四川/河南等区域春节动销表现超预期，据微酒数据显示，舍得酒业全系产品的线下消费者开瓶扫码瓶数同比增长116%，线上亦保持高增速，或主因：①消费者培育力度加大，BC联动持续加强，春节扫码领红包及赢金条活动丰富；②23年舍得酒业登上春晚，抢占央视传播高地提升品牌势能；③受疫情影响，12月全国层面动销多处于恢复状态，1月开始消费环比恢复明显使得渠道信心不断提升。另外，公司于1月31日召开了“战役聚过程，破圈创爆品”2023年工作会议，制定了“百亿目标”作战图，在“战役、过程、破圈、爆品”四大年度关键词指引下，抢先打响了市场进击战。公司看点一：聚焦打造品味舍得/藏品十年，稳基本增量盘/提升品牌价值并行1）舍得品牌：聚焦打造品味舍得/藏品十年。当前舍得品牌产品线清晰，藏品舍得、智慧舍得、品味舍得、舍之道分别定位800-1000、600-800、400-600、200元价格带，水晶舍得等产品作为团购补充，公司通过成立价格治理委员会进一步增强价格管控力。23年公司将继续聚焦品味舍得以保证