华鑫证券：洽洽食品（002557）-公司事件点评报告：业绩符合预期，成本有望改善

洽洽食品(002557)事件2023年8月24日，洽洽食品发布2023年半年度报告。投资要点业绩符合预期，春节错峰等致利润承压2023H1营收26.86亿元（同增0.3%），归母净利润2.67亿元（同减24%），业绩符合预期，收入稳中有增，利润短期承压，系春节跨期以及公司节前坚果礼盒备货较谨慎、葵花籽原料成本上涨等原因。上半年毛利率24.52%（同减5pct）；净利率9.97%（同减3pct）；销售费用率9.59%（同增1pct）；管理费用率5.43%（同减0.01pct）；营业税金及附加占比0.82%（同减0.1pct）；经营活动现金流净额2.74亿元（同增27%）。其中2023Q2营收13.5亿元（同增8%），归母净利润0.9亿元（同减37%）；毛利率20.56%（同减7pct），净利率6.64%（同减5pct），销售费用率8.52%（同减0.03pct），管理费用率5.64%（同减1pct），营业税金及附加占比0.79%（同减0.1pct）。产品+渠道双轮驱动，成本有望逐步改善分产品看，2023H1葵花子/坚果类/其他产品营收分别为18/5.33/3.19亿元，同比-2%/+2%