德邦证券：盐津铺子半年度业绩预告点评：Q2利润环比改善，战略改革成效显现

盐津铺子(002847)事件：公司发布22H1业绩预告，22H1预计实现归母净利润1.23-1.30亿元，同比增长153.0%-167.4%；实现扣非归母净利润1.08-1.15亿元，同比增长491.4%-528.1%。22Q2单季度预计实现归母净利润0.62-0.69亿元，同比增长284.4%-305.3%；实现扣非归母净利润0.59-0.65亿元，同比增长219.1%-232.7%。22Q2环比增长，战略改革继续精进。22Q2公司实现净利润0.62-0.69亿元，较22Q1净利润0.61亿元环比增长。公司自2021年以来进行的战略改革效果显现，由渠道驱动增长升级为产品、渠道双轮驱动公司增长。（1）产品端，公司聚焦辣卤零食、深海零食、烘焙、薯片以及果干五大核心品类、精进产品力，同时研发定量装、量贩装等不同规格适配多渠道开拓。（2）渠道端，公司在保持原因KA、AB类超市优势外，重点布局电商、CVS、零食专卖店、校园店等渠道，实现全渠道覆盖。（3）此外，公司严抓供应链，通过大力发展智能制造、推进数字化改革、整合上下游资源，打造全产业链提升产品力，从而实现产品“高品质+高性价比”，构建自身